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谈指盘中反弹超400点后回吐多量涨幅，拼集会束五十年最长连跌，标普和纳指高开低走、反弹失利；英伟达收涨超1%、止住四连跌，特斯拉盘初涨近4%后转跌，财报指点欠安的好意思光科技大跌16%。

好意思联储依期降息后放鹰，两年与十年期好意思债息差两年半来最阔，十年期好意思债收益率创快要七个月新高。好意思元指数连创两年新高。

日央行行长打击近期加息预期，日元盘中大跌近2%、跌破157关隘创五个月新低；英央行按兵不动但更多投票委员支握降息，英镑跌至近四周低位。

东谈主民币反弹，离岸东谈主民币一度涨超200点复原7.31、脱离一年低位。比特币相接两日盘中跌超6000好意思元、跌穿9.6万关隘。

原油盘中转跌超1%，收创逾一周新低。现货黄金再创一个月新低后转涨，一度涨超1%，期银盘中曾跌超5%。

亚洲时段，北证50涨超3%，港股腾讯午后拉升，百度下落，微信灰测“耸立”功能，微盟集团大涨逾40%。

商务部：前11月中国对外非金融类平直投资同比增长11.2%；加速出台鼓吹首发经济的政策文献。

“新好意思联储通信社”：若联储官员合计中性利率已上升，可能格外长一段时辰内罢手降息；高盛：好意思联储虽鹰，但鲍威尔偏鸽，仍权衡来岁降息三次。

特朗普炮轰后献技“逃生48小时”：好意思国众院共和党东谈主要紧寻找替代决策幸免政府关门；特朗普：若债务上限没蔓延，首肯政府关门；媒体称公约可能包含提高债务上限内容。

两大好意思国借主中日相接两月集体抛好意思债，10月中国好意思债握仓创2009年来新低，日本握仓创一年新低。

日本央行陆续推迟加息，行长植田和男打压加息预期：但愿看到更多确定性，存眷来岁“春斗”和特朗普影响；日元盘中大跌近2%、跌破157创五个月新低。

英国央行依期保管利率不变，短期内通胀料将陆续上行，三名投票反对的票委支握降息，东谈主数超出预期；英镑加速下落。

好意思国三季度试验GDP增速大幅上修，年化季环比增速终值3.1%，超预期加速增长；上周好意思国初度肯求赋闲赈济东谈主数22万、低于预期。

微信小店灰测“耸立物”功能，带飞微盟股价涨超40%。

媒体：苹果与字节、腾讯和智谱商谈，在华出售iPhone中使用其大模子。

年末亮“杀招”：谷歌版o1来了，推理门径透明，刚亮相就登评估榜首。

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好意思股：谈指涨0.04%，标普500指数跌0.09%，纳斯达克跌0.12%。

欧股：欧洲STOXX 600指数跌1.51%。德国DAX 30指数跌1.35%。法国CAC 40指数跌1.22%。英国富时100指数跌1.14%。

A股：沪指跌0.36%，深成指涨0.61%，创业板指涨0.52%。

债市：到债市尾盘，好意思国十年期基准国债收益率约为4.56%，日内升近5个基点；两年期好意思债收益率约为4.32%，日内降逾3个基点。

商品：WTI 1月原油期货收跌0.67好意思元，跌幅快要0.95%，报69.91好意思元/桶。布伦特2月原油期货收跌0.51好意思元，跌幅0.69%，报72.88好意思元/桶。COMEX 2月黄金期货收跌1.7%，报2608.1好意思元/盎司。COMEX 3月白银期货收跌4.3%，报29.411好意思元/盎司。伦镍、伦锡跌超2%，伦铜跌超1%。

全球重磅

商务部：前11月中国对外非金融类平直投资同比增长11.2%；加速出台鼓吹首发经济的政策文献。商务部新闻发言东谈主何咏前线路，商务部将落实好促进服务亏本高质料发展的政策文献，握住丰富服务亏本供给，翻新多元化亏本场景。耕作壮大新式亏本，发展冰雪经济、银发经济，促进数字亏本、绿色亏本、健康亏本。

邢自立：世界只铭刻特朗普1.0对好意思国商场可以，但忘了那四年中有三年中国亦然牛市。摩根士丹利中国首席经济学家邢自立合计，货币政策算作冲破通缩“三部曲的首部”，诚然大致部分改善商场预期、提供托底作用，但更为紧要的如故强有劲的财政政策支握亏本，尤其是落实社保的充实阅兵。这将有助于治理永恒亏本率偏低的结构性问题。

“新好意思联储通信社”：好意思联储超低利率期间竣事了么？好意思国到底离中性利率多远，这将是决定好意思联储翌日政策走向的中枢问题。据Nick Timiraos最新著述，有分析合计，若是好意思联储官员得出论断合计中性利率依然上升，联储可能会在格外长的一段时辰内罢手降息。

特朗普炮轰后献技“逃生48小时”：好意思国众院共和党东谈主要紧寻找替代决策幸免政府关门。众议院共和党议员周四在众议长约翰逊的办公室开会，与会的拨款委员会主席称，共和党东谈主在看管多种决策搪塞，“有许多选拔”，“咱们正在野着好的方上前进。” 有离场的议员称，正在得回进展。特朗普称，若是债务上限莫得蔓延或完全竣事，他首肯政府关门，关门只会伤害现总统拜登。有媒体称，共和党的公约可能包含提高债务上限内容。

两大好意思国借主中日相接两月集体抛好意思债，10月中国好意思债握仓创2009年来新低。好意思国财政部数据露馅，10月日本的好意思债握仓环比9月减少206亿好意思元，降至1.1027万亿好意思元，创一年来新低；中国的握仓下降119亿好意思元至7601亿好意思元，连降四个月。

日本央行陆续推迟加息，植田和男：但愿陆续加息前看到更多确定性，存眷来岁“春斗”和特朗普影响，日元跌破157关隘

英国央行依期保管利率不变，短期内通胀料将陆续上行，三名投票反对的票委支握降息，东谈主数超出预期；英镑加速下落。英国央行线路，权衡通胀上行的趋势将延续，秋季预算案、地缘政事表情和潜在贸易政策给该国经济带来额外不确定性，政策仍需要“在弥散长的时辰内保握阻挡性”，“循序渐进”的降息旅途是合理的。

好意思国三季度试验GDP增速大幅上修，年化季环比增速终值3.1%，超预期加速增长。收货于亏本者支拨和出口的强盛增长，好意思国第三季度经济增长速率快于预期，举座经济增速较二季度加速。好意思联储“最爱的通胀目的”——中枢个东谈主亏本支拨（PCE）物价指数年化季环比增速终值2.2%，预期握平二季度的2.1%。

上周好意思国初度肯求赋闲赈济东谈主数22万，低于预期。上上周，续请赋闲赈济东谈主数下降5000东谈主至187万东谈主。

好意思国源头经济目的近三年来初度转正，不再露馅经济将陷阑珊。在推动目的高潮的因素中，建筑许可和股市是主要的正面孝顺者，而ISM新增订单和好意思债收益率弧线仍对目的形成权贵负担。跟着11月目的转正，LEI目的不再露馅好意思国经济行将堕入阑珊的迹象。

微信小店灰测“耸立物”功能，带飞微盟股价。和“发红包”聚合外交与支付功能肖似，“耸立物”为外交裂变与电商的交融提供思象空间。本年三季度，电买卖务微信小店被初度写进腾讯财报，中信建投权衡，“耸立物”功能对通达微信电商GMV空间具有紧要计策意旨。 

媒体称苹果与腾讯和字节洽谈AI模子合作，腾讯不予置评，字节暂无回复。另有媒体称，苹果也在与智谱商谈，在中国出售iPhone中使用智谱的大模子。

年末亮“杀招”：谷歌版o1来了，推理门径透明，刚亮相就登评估榜首。谷歌推出名为Gemini 2.0 Flash Thinking的推理模子。比拟OpenAI的o1，它的最大别离是，让用户能看到一步一步推理的经由，更明晰、更透明地了解模子奈何得出论断。谷歌的新模子还处于实验性阶段，仅仅一个早期版块，但刚亮相就登上了Chatbot Arena大模子评估的榜首。

国内宏不雅

国度主席：加速建成琴澳经济高度协同、法例深度衔尾的轨制体系，把琴澳一体化普及到更高水平。

国务院看管室抽象一司司长刘日红：来岁愈加积极的财政政策主要体咫尺范围、进程和结构上。日前举行的2024年中央经济使命会议明确，“优化财政支拨结构，提高资金使用效益，愈加防卫惠民生、促亏本、增潜力”。这一部署从一个侧面体现了来岁财政政策愈加积极发力的想法。

中国央行诳骗媒体：从“肃穆”到“戒指宽松”，不变的是支握性的货币政策态度。新一年货币政策将奈何发力？《金融时报》线路，在内需增长放缓的配景下，货币政策加大逆周期沟通力度，能委果体现支握性收效，促进经济沉稳运转；若经济下行压力缓解，货币政策也会回来常态，“宜松则松，宜紧则紧”，恰是货币政策精确有用的体现。

监管源头，加强公开言论照料，触及券商分析师、基金司理。据券商中国，有券商看管所已在里面发文，加强对分析师的照料，要求分析师要全面次序本身言行，严守执业准则，强调研报是不雅点的惟一圭臬，不要为博眼球说一些出格的谈话，不要为了招引客户、推奖热门而放宽圭臬，不能存荣幸激情试探监管红线。还有券商看管东谈主士线路，近期公司合规再次强调，谢却从业东谈主员以任何景色向客户提供上市公司调研纪要，干系纪要只可里面归档或算作撰写研报的素材。

国内公司

媒体：张一鸣进击私募，要点转到大模子和AI。诚然已卸任字节源头CEO一职，但张一鸣依然将使命要点转到大模子和AI的计策和看管。他不仅亲身满责从竞争敌手公司采纳中国AI东谈主才，还屡次在里面强调追求“通用东谈主工智能”的想法。

光伏OPEC，第一场硬仗就输了？中国光伏行业协会制定了0.69元/W的组件最低限价，但这一场光伏企业的自律、自救，被相接打脸！先是12月9日中国电建51GW的大单，有一半企业报出低于0.69元的投标价，然后是国电电力树立0.6313元/瓦的最高投标限价。

国内首个智能体安全生态配合组织成立，华为、字节、蚂蚁等头部企业加入。“IIFAA智能体委果互连使命组”勤快于推动行业共同制定跨智能体交互的干系安全技艺次序，以搪塞智能体高速发展所带来的安全配合挑战，共建开放、合作、共赢的智能体生态。中国信通院、荣耀、OPPO、小米等二十余家头部科技企业和单元成为使命组首批成员。

国外宏不雅

好意思联储：打爆一切金钱。反对票、点阵图、经济预测和鲍威尔表态完全标明，这是一次极为鹰派的降息。好意思联储的订立鹰派表态险些脱色了年末好意思指走弱的可能性，跟着1月20日特朗普认真接事的时辰越来越邻近，好意思元料将很难大幅走弱。

好意思国成屋销售偶而创三年最大同比涨幅，房价加速翻新高，投资客不雅望情谊重。好意思国11月成屋销售超预期，六个月里初度越过年化400万户大关，标明购房主谈主给与高于6%的按揭贷款利率水平。按揭贷款银巨匠协会权衡，至少在翌日两年内，按揭贷款利率仍将保握在6%以上。11月成屋售价同比高潮4.7%，至40.61万好意思元，创下历史上11月的最高记载。

韩元陆续走弱，韩国待业金出售500亿好意思元外汇进行对冲一触即发。韩元年头于今已下落11%，是本年推崇最差的新兴亚洲货币，并权衡将创2008年以来最差年度推崇。若是汇率达到瓦解偏离20多年永恒平均水平的程度，韩国外汇商场的最大参与者国民年金公团有义务对其外汇金钱的10%进行套期保值，而1450韩元兑1好意思元已触发国民年金公团里面设定的对冲机制。

是否愿在乌克兰问题上协调？普京最新回复：既愿谈判也愿协调。普京线路，“政事即是协调的艺术”。此前，普京明确说起，俄罗斯依然不再依赖任何国度。

紧随好意思联储，瑞典央行依期降息，但线路宽松行将竣事。瑞典央行官员线路，“若是出息保握不变，2025年上半年可能会再次下调政策利率”。但他们同期强调，“将仔细评估翌日赈济利率的必要性”。

国外公司

特斯拉的大涨与炒币如出一辙：“画大饼”与“炒期权”。巴克莱合计，特斯拉和比特币的高潮背后有着不异的逻辑：它们都是由投资者“为故事放荡买单”所驱动，已和基本面脱节。此外，大选后对看涨期权的放荡买盘也在一定程度上推高了特斯拉股价。

前OpenAI首席看管官：AI下一步是什么？Bob McGrew合计，大模子的进步是一个格外逐步的经由，比如GPT-5可能比GPT-4只强十倍，不会像前几代模子那样权贵。他预测，翌日视频模子的质料将得到权贵普及，完全由AI生成的、足以获奖的电影可能会在两年内出现。他还治服机器东谈主技艺将在五年内得到普及，合计咫尺是一个创建机器东谈主公司的好时机。

不到一年，AI搜索新贵Perplexity估值翻了17倍，达90亿好意思元！东谈主工智能搜索引擎公司Perplexity完成了第四轮融资，融资额达5亿好意思元，公司估值飙升至90亿。而本年头，Perplexity的估值仅为5.2亿好意思元，本年夏天，公司估值增长至30亿好意思元。

Salesforce：要么拥抱AI，要么消一火。从Agentforce 1.0到2.0，短短三个月，Salesforce在AI代理方面进行快速迭代，公司还筹画招聘2000东谈主来销售其AI软件，体现出Salesforce全力All in AI代理的决心。

好意思股最新崛起的“四大妖股”成交量飞天。“四大妖股”是——量子计较技艺研发和买卖化公司Quantum Computing、Rigetti Computing、金融技艺和防务公司Nukkleus Inc.、语音识别和东谈主工智能公司SoundHound AI。

FDA文牍礼来减肥药原料不再阻止，复合药房将罢手坐蓐仿制药。好意思国FDA文牍，礼来公司减肥药Zepbound的活性要素司好意思格鲁肽不再阻止，复合药房将不再被允许坐蓐未经批准的仿制药。音信公布后，礼来和诺和诺德股价跌幅均收窄。

1、散热材料：国海证券指出，AI正加速落地亏本电子端侧，关于热照料需求快速普及，有望推动散热材料用量增多，同期从单一石墨决策向“石墨+VC组合”决策演进，权衡将推动散热行业量价皆升。

2、特高压：东吴证券指出，24年特高压受外部因素影响，开工有所滞后，跟着“十四五”收官、“十五五”开局，为了加紧完成大基地筹算的既定想法，特高压的开工缔造有望加速。

3、动力金属：2025年年度策略，民生证券指出，瞻望翌日锂矿出清信号瓦解，行业拐点降临；钴处于历史底部，供给端或不足预期；镍矿价钱保握坚挺，后续需存眷筹算产能投产和现存产能出清进程。

4、亏本电子：德邦证券指出，来岁“两新”有较高可能性纳动手机、平板、可衣着征战等亏本电子产物，干系政策或已在路上，呼之欲出！2023年中国大陆智高东谈主机商场范围约1278亿好意思元，若来岁超永恒特殊国债资金增多抵亏本电子产物以旧换新的支握，则国内商场手机销量有望因此大幅增长，而上游零组件和IC厂商，有望在着加稼动率等因素情况下推崇出更伟事迹弹性。

中国12月一年期、五年期贷款商场报价利率（LPR）。

日本11月CPI。

德国、法国11月PPI。

好意思国11月中枢PCE物价指数，个东谈主收入、亏本支拨。

好意思国12月密歇根大学亏本者信心指数。

<全文完>

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